MiFid. Новый подход в регуляции!

MiFid. Новый подход в регуляции!

Доброго времени суток, дорогие друзья! И темой нашей статьи станет (MiFID) Директива Евросоюза «О рынках финансовых инструментов». Как ни крути, но тема регулирования является важным вопросом, который оказывает серьезное влияние на «качество» рынка в целом.

Если бы не было регуляторов, то рынок погрузился бы в хаос. Появление регуляционных органов – это закономерный процесс «взросления» рынка. Обратите внимание на криптовалютную сферу, сейчас там регуляторов нет, и эта сфера в большей мере напоминает вакханалию, где что хочет, то и делает.

Но в один прекрасный день все изменится, и появятся регуляторы, которые будут грамотно контролировать эту сферу. MiFid – это очень важное звено в рамках регулирования сферы финансовых рынков. В данном случае, перед нами биржевая директива, которая была создана регуляторами ЕС при участии регулятивных органов Британии, и должна была заменить уже действующие положения.

Фактически, данная директива является важнейшим звеном концепции ЕС по разработке мер, направленных на гибкую регуляцию биржевой торговли. Основная цель – это регуляция деятельности на Европейской бирже и полномасштабная защита прав участников торгов. Хоть и данная директива была создана еще в 2004 году, реально в силу она вступила только в 2007 году.
Все положения, которые прописаны в рамках данной директивы, обязательны к исполнению компаниями и лицами, которые действуют на территории ЕС, а также в Европейской экономической зоне. MiFid принято считать важным звеном в цепочке по созданию грамотной регуляции на мировой арене, и действует она согласно всем мировым стандартам и нормам, которые приняты в мире.

MiFid

После принятия MiFid, уже через непродолжительный отрезок времени на Европейском рынке начала прослеживаться положительная динамика в рамках этого направления. Особенно хотелось бы отметить значительное снижение стоимости финансовых услуг, что позволило привлечь на европейский рынок больший капитал, что, как Вы должны понять, плодотворно сказалось на его ликвидности!

Кроме того, наконец, пришло понимание, как в действительности должен функционировать грамотно регулируемый рынок, что способствовало разработке новых правил, направленных на улучшение качества услуг в этой сфере. При этом наблюдается, что взаимодействия участников рынка стали более прозрачными, и появилась действительно качественная юридическая защита их прав. Концепция MiFid состоит в том, что необходимо создать все условия, чтобы рынок действительно стал привлекательным для капитала, чтобы появилось больше крупных инвесторов, которые захотят работать на Европейском рынке.

А получится это только в том случае, если будет создан действительно «сильный» рынок, на котором взаимодействия участников будут наиболее прозрачны. Так или иначе, но биржевая сфера не стоит на месте, и действующие положения нужно с течением времени дорабатывать под новые условия.

директива ЕС

В результате, в директиву MiFid были внедрены новые необходимые дополнения, где должны были быть реализованы новые концепции. Итого, в 2011 году на свет появилась так называемая MiFid 2, в рамках которой были реализованы некие положения, которые должны были защитить права инвесторов. Кроме того, были пересмотрены полномочия некоторых регуляторов, и круг этих самых полномочий был расширен, чтобы регуляторы смогли обеспечивать еще более высокий уровень прозрачности взаимодействия участников рынка!

Дополнительно был расширен круг дополнительных финансовых услуг. Это было сделано с целью охвата большей целевой аудитории. Иначе говоря, MiFid 2 должна была стать неким дополнением своего «предшественника», и обеспечить больший приток крупного капитала на Европейские рынки.

ЕС

Первые биржевые операции на Европейском рынке начались еще в 1993 году, и тогда были приняты первичные регулирующие положения. В связи с этим, многие физические и юридические лица получили доступ к рынку, и у них появилась возможность создания предприятий, предоставляющих услуги в данном сегменте. Обязательное условие состояло в том, что такие компании обязательно должны были регистрироваться ЕС.

СТАТЬЯ: ОБЗОР EVERFX

Но с течением времени рынок активно разрастался, и появилась острая потребность в новых нормах, которые бы смогли качественно его регулировать! Планомерно начали появляться новые правила, но действительно серьезный шаг на пути к качественной регуляции был сделать только в 2002 году. Вся инициатива пошла от Дании, которая на тот момент была в Комиссии Евросоюза.

И она инициировала созыв конференции, на которую был вынесен основной вопрос – это регуляция рынка Европы. Естественным шагом стала разработка MiFid в 2004 году, правда, вступила она в силу только аж в 2007 году.
После того, как директива MiFid обрела юридическую силу, появились явно заметные позитивные тенденции на рынке ЕС. И здесь стоит упомянуть, какие требования предъявляются к потенциальным соискателям.

регуляция ЕС

1) Организация обязуется проводить сегментирование клиентов на категории. Для этого компании нужно знать о том, насколько осведомлена целевая аудитории о биржевой торговле, и на основании полученных данных разделять клиентов на группы.
2) Все организации, предоставляющие услуги, обязаны в полной мере информировать клиентов о потенциальных рисках.
3) Основная задача – это создание высокоэффективного Европейского рынка.
4) MiFid должна планомерно регулировать общие стандарты, чтобы поддерживать прозрачное взаимоотношение участников рынка.

Стоит отметить, что в рамках директивы MiFid 2 было уделено огромное внимание и вопросам по торговле сырьевыми товарами и фьючерсами. Единственный вид активов, которые не контролирует данная директива – это деривативы, использующиеся для хеджирования.
Стоит сказать, что ЕС очень серьезно относится к вопросам экологии, и MiFid регулирует часть вопросов в этом отношении. Кстати, энергетическая отрасль тоже регулируется данной директивой.

Кстати, стоит немного поговорить о том, а какие требования к участникам рынка выдвигает директива MiFid 2.
Начнем с того, что компании-держатели данной директивы обязаны хранить историю торгов своих клиентов в течении 5 лет до востребования. Сами отчеты должны быть структурированы по технологии APA. Это позволит собирать и систематизировать отчеты на необходимом нормативном уровне.

Европейский союз

Для того, чтобы использовать данную архитектуру, держатели должны пройти соответствующую аккредитацию. Как показала практика, структуризация отчетов посредством системы APA упростила сбор и анализ информации.
ЕС активно ведет работу над тем, чтобы снизить влияние многих монополий и дать молодым компаниям проявить себя. Для этого в рамках MiFid было введено новое понятие — SME. По сути дела, это корпорации малого и среднего сегмента. К данным участником рынка принято относить те корпорации, чья капитализация лежит ниже отметки 100 миллионов EUR.

Данный компании будут иметь некий приоритет при регистрации на торговых площадках. MiFid обязана стандартизировать имеющиеся подходы к торговле среди таких небольших компаний, учитывая их рабочую специфику.
По мнению представителей ЕС, заинтересованность в рынке со стороны малых и средних компаний благоприятно сказывается на его стабильности и эффективности! Для того, чтобы сохранять некий приоритет между компаниями, данное дополнение просто необходимо.

СТАТЬЯ: БРОКЕР KAWASE

Давайте так, если у крупной компании появится перспективный конкурент в лице новой молодой компании, то монополист всячески будет тормозить рост «новичка», и ресурсов у него хватит. И вот директива как раз дает возможность молодым и относительно небольшим компаниям себя проявить, что очень важно! Ну что, давайте подводить итоги. Как Вы видите, директива MiFid является важнейшим звеном в рамках строительства сильного и стабильного рынка ЕС. Безусловно, что данная директива играет очень важную, и во многом ключевую руль.

Как Вы понимаете, без грамотных регуляторов сегодня никуда. Крупных инвесторов привлекают только действительно сильные и стабильные рынки. Если на рынке будет твориться всякая вакханалия, то вряд ли крупный инвестор будет иметь желание вложить в эту сферу свои деньги.

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (2 оценок, среднее: 5,00 из 5)
Загрузка...